游庭皓

加權指數盤中與收盤創下 48,353 點歷史新高，在 AI 浪潮推動下相較美股更具抗跌與攻擊力道。雖然短線衝高後出現小幅拉回休息，但在三大科學園區營收創歷史新高與景氣紅燈支撐下多頭結構扎實。台股在先進運算硬體循環站穩關鍵樞紐，實質獲利轉化消弭了高利率估值壓力並支撐大盤中長期續揚

第四季營收年增 4 倍至 542.3 億美元且次季指引 615 億美元遠超預期，顯示 AI 所驅動的 記憶體 需求毫無降溫跡象。雖然今年股價漲幅高達 273%，但獲利與營收成長速度更為迅猛，上方籌碼賣壓已顯著收斂。美光爆發性的獲利成長與樂觀財測驗證記憶體超級週期持續進行，基本面擴張將為股價提供扎實支撐

費城半導體指數距離 6 月高點仍有約 14% 差距，30 檔成分股中有 10 檔自 52 週高點回檔逾三成，格羅方德 $GFS、安森美 $ON 與科磊 $KLAC 跌幅達四成以上。指數形態雖類似 2000 年網絡泡沫前夕，但在少數具備實質獲利成長的巨頭支撐下呈現極度分化而非全面性崩跌

新墨西哥州木星計畫資料中心因電力供應與許可問題卡關延後至少一年，公司債殖利率衝上 8.16% 創歷史新高，CDS 信用違約交換急升逼近垃圾債邊緣。資料中心進度受阻卻仍受限於嚴格租約支付義務，龐大資本支出若無法即時轉化為營收將對現金流造成嚴峻考驗

與美國大型保險公司合作推動新融資模式，將 AI 晶片轉化為可抵押、可放款與投保的可投資資產，由銀行放款新創雲端業者並以保險承擔殘值風險。藉由晶片金融化繞過科技巨頭預算限制以扶持中小型雲端客戶，有助於進一步鞏固並放大算力生態系的主導地位

長天期公債今年跌幅逾 6% 為各類資產最差，月線跌至 80.7 美元附近創掛牌低點，上方 85 至 90 美元累積龐大套牢籌碼。即便價格出現技術性反彈，上方龐大套牢賣壓與高殖利率環境仍將嚴重壓抑反彈空間

股價自波段整理區間回穩，下方量價支撐買盤踴躍不易跌破，上方技術面阻力相對有限。在 AI算力 投資浪潮強勁支撐下，硬體獲利動能與籌碼結構為股價重啟突破提供堅實基礎

加權指數在本土主力、壽險資金與龐大外匯順差回流推升下突破 48000 點改寫歷史新高，完全消化外資賣超壓力。外銷訂單創千億新高且企業獲利回購動能強勁，基本面大幅上修支撐指數維持強勢創高格局

那斯達克指數突破六月初前高並連續創歷史新高，帶動盤面情緒回溫。指數領先突破盤整區間且預估本益比未見過熱，技術面底部確立將在半信半疑中續創波段新高

股價突破 1000 至 1030 美元重要套牢盤整區，下方買盤支撐扎實。站穩關鍵壓力帶後上方籌碼乾淨且無龐大套牢賣壓，將順勢收復八月以來的回檔跌幅

股價越過 1750 至 1800 美元壓力區，正式突破過去一個多月來的密集套牢帶。突破底部整理型態且技術線型轉佳，上方無密集套牢壓力有利延續多頭攻勢

單週強彈 11% 扭轉年初以來的下行通道，並承諾 2030 年前投入 6000 億美元推進基礎建設。推出 Muse AI 模型展現轉型成效，技術面站回均線支撐並重啟上升動能