$AMD

同受Agentic AI驅動，CPU架構優勢使AMD在AI時代獲得新的增長動能。AMD在CPU領域的競爭力將隨AI代理普及而進一步彰顯

長期故事升級，預期伺服器 CPU 市場將倍增，市佔持續擴張。

單週大漲 20%，與 Meta 簽訂 6GW 合同推動 AI 算力從單一壟斷走向雙軌制。訓練端以 $NVDA 為主，推理與客製化負載分流至 $AMD 。雙寡頭分軌格局確定，帶動客製晶片與記憶體全產業鏈需求擴大

Server CPU 估算上修至 2027 年 $120B、年增 >35%，並喊出 >50% 市佔目標；AI 推理與 Agentic AI 工作負載被確認為結構性需求驅動。CPU 已從市場棄兒變成最核心主線，AMD 估值上修動能仍在，短中期偏多看待

Q1財報全面超預期（EPS +7%、數據中心年增57%），Q2指引再超預期。AI Agent 敘事為 CPU 需求注入新的結構性成長動力，伺服器 CPU 市場2030年規模估算從去年11月直接翻倍至1,200億美元。AI Agent 崛起是 AMD 獲得全新估值重估的核心邏輯，不是短期業績而是長週期結構性故事

同時擁有CPU與GPU雙重布局，是半導體業者中少數兼具兩種算力的設計公司。AI轉向推論及代理性應用後CPU重要性提升，AMD的雙布局成為當前最具結構性優勢的IC設計股

Q1資料中心營收$57-58億（+57%）、毛利率55%、FCF $26億創歷史新高，顯示獲利品質全面改善；Meta 6GW GPU部署合作確立中期訂單能見度。CPU在AI Agent時代重要性從邊緣升至核心，AMD同時握有GPU（MI系列）與CPU（EPYC）的雙引擎格局是其差異化優勢。AI Agent驅動CPU:GPU比接近1:1，AMD雙引擎結構是當前市場稀缺的，中線維持看多。

Data Center 57% 年增創新高，Meta M9450 大單確認，2nm CPU 即將量產；市場正處於對 AMD 重新估值的過程中，每次好消息都觸發 10–15% 的跳升。AI GPU + 伺服器 CPU 雙引擎共振，AMD 是 2026 年 CPU／GPU 板塊最重要的重估標的之一，中線看多

Q1 資料中心營收達 57.75 億美元年增 57%，Q2 指引 112 億超預期 7 億美元。OpenAI 與 Meta 合計鎖定 12GW 部署承諾且客戶需求持續上修，2027 年資料中心 AI 營收指引達數百億美元。MI500 產品線放量確立 AI 算力雙寡頭地位，盤後大漲後 408 美元不宜追高，靜待 360 至 375 美元區間回檔布局

資料中心營收年增57%且佔總營收逾半，Q2毛利率指引升至56%顯示獲利品質持續提升。CPU差異化角度：AI Agent工作負載高度依賴CPU，是AMD有別於純GPU競爭的結構性優勢；Helios機架系統對標$NVDA NVL72是下一個重要催化劑。資料中心成長動能加上CPU在AI Agent中的獨特定位，AMD目前是最值得關注的AI算力替代選

無獨立消息，但受 $INTC 財報帶動同日上漲12-13%，CPU相關族群整體受惠 #比較

EPYC 效能領先 $INTC 當代 Xeon，但產能全部賣光、供不應求，客戶被逼買 Intel #比較 受限台積電先進製程產能難大幅擴充，2026~2027 CPU 供給仍緊張

短線過度延伸，需要回檔喘息，不追高 #風險

受惠於 $INTC 財報利多的板塊連帶效應，單週上漲 25% #比較

受 $INTC 財報鼓舞，單日大漲 15% 至 350.39 美元 #比較 #價位 即將推出的 Venice 晶片被寄予厚望，本益比 42 倍已反映高預期 #風險 #催化劑

數週內已上漲約 50%，目前 278 美元；目標 330 美元，下方線位 240 美元 #價位 Beta 較高，偏好回調買入；若從未持有則等回落，若在 90 或 190 美元建倉則可於 270 美元加碼 #價位 #比較

CPU 缺貨題材下，AMD 漲幅目前僅20%以下，後續有上行空間

持有AMD，CPU+GPU雙線受惠於AI基建擴張

同 $INTC，通用 CPU 需求因 AWS 瓶頸外溢而受惠