$NVDA 獲利預期跑在股價前面：模型支持條件式加碼 —$NVDA 過去三個月獲利預期上修速度大於股價上漲速度，但單看預期領先尚不足以構成買點，關鍵在於將營運假設放回 DCF 模型檢驗折溢價—若自研 ASIC 侵蝕長期平台價值，則模型中的長期營收、毛利率與自由現金流假設必須下修，當前偏低本益比可能只是提前反映長期風險 $NVDA ↑看多 中期 過去三個月 FY28 EPS 共識上修 22.9% 至 15.68 美元，但股價僅漲 6.5% 至 222 美元（約 14.2x FY28 PE），獲利預期明顯跑在股價前面。依 DCF 模型合理價值 370 美元（約 23.6x FY28 PE）估算，現價呈現大幅折價；其核心假設為即使 ASIC 持續增加，公司仍能透過網通、NVLink Fusion 與整套 AI基建 架構維持平台價值擷取。在獲利上修且市價低於合理價值下具備加碼條件，但仍需確認長期平台價值不被 ASIC 侵蝕以防估值陷阱
$MRVL 股價漲幅超前獲利上修：估值折溢價仍待 DCF 驗證 —$MRVL 股價上漲速度快於獲利預期上修速度，但歷史本益比只能說明相對過去的位置，無法直接衡量當前真實合理價值—若將 $GOOGL ASIC、光通訊 與 CXL 假設代入模型反推之合理 PE 達 50x 則現價具吸引力，若僅 40x 則屬提前透支期待 $MRVL 中期 過去三個月正面證據持續增加，與 $GOOGL 合作擴大至加速器、儲存與網通介面等多項控制器，且與 $GFS 擴大 SiGe 產能為 光通訊 做準備；Next FY EPS 共識亦上修 8.3% 至 6.76 美元。然而股價漲幅 16.7% 超前獲利上修，Forward PE 達 44.8x 高於歷史平均。歷史 PE 僅反映相對於過去位置，不能直接判定偏貴；合理 PE 究為 50x 或 40x 取決於對 ASIC、毛利與自由現金流之假設。在完成 DCF 估值推算合理本益比前，尚無法判斷當前估值究竟折價或溢價，不能逕下加碼或等待結論