Vik's · 2026.09.14 週一 · Substack

The AI Buildout Will Continue

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前沿 AI 放緩倡議難阻硬體軍備競賽：商業競爭與地緣格局確保資本支出延續

—Dario Amodei 提出分級放緩 AI 開發以配合安全對齊研究，市場關注此舉是否成為硬體資本支出放緩的轉折點
—Anthropic 與 OpenAI 面臨激烈同業競爭及中國開源模型威脅，任何單方面減速皆面臨巨大的商業與國安風險

AI基建 ↑看多中期

市場擔憂安全倡議可能導致大模型訓練叢集縮減並壓低未來資本支出，但考量同業競爭壓力與地緣國家安全風險，各方不可能實質縮減硬體投入。放緩前沿開發的倡議在中短期內對 AI 硬體建置與資本支出幾乎不會造成實質衝擊

推論算力與長尾應用需求爆發：全球算力建置遠未達峰

—AI 目前僅在編程與數學等可驗證領域取得成效，大量無結構化資料的長尾產業仍嚴重缺乏算力供給
—消費級個人 AI 助理普及推動推論需求走向全球人口規模，常駐型 Agent 生態將持續消耗海量基礎設施算力

AI算力 ↑看多長期

推論運算具備擴展至全球人口規模的特質，加上個人 AI 助理普及與常駐型 Agent 興起，非前沿模型的實用算力需求極其龐大。全球算力消耗遠未觸及頂峰，推論需求與非驗證領域的長尾應用將持續支撐龐大的算力消耗

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