觀點
今日財報表現最亮眼，股價反應最好。KOL 從 2024 年就持續看好 Google，認為市場長期低估其 AI 能力，去年下半年股價爆發驗證此判斷。三大公有雲中 Google 得分最高（95 分），廣告 + 雲端 + Gemini 三路並進，持有信心不變。
Google直接向台積電下單TPU，等於確立自研晶片能力，KOL認為市場難以「殺掉」Google，因為TPU在後面撐腰；加上近期多則正面消息，KOL看好Google近期可走出不錯的走勢 #催化劑
TPU v8 dual-SKU design shows architectural maturity; Virgo + Boardfly networking innovations position Google's own infrastructure ahead of relying on merchant silicon
對 Anthropic 投資 100 億美元現金並保留後續 300 億增資權，要求 Anthropic 大量使用 TPU 與雲端服務 #催化劑
AI Overview 觸發率衝破 50% 且點擊率與 CPC 價格同步提升，證實 AI 不僅未侵蝕搜尋廣告反而帶動變現躍升。AI Overview 廣告數據突破與全棧 TPU 成本優勢徹底化解搜尋被顛覆風險，開啟長期估值重估
谷歌雲業務營收加速增長，AI 基礎設施投入與自由現金流保持健康平衡。雲端營收加速增長與資本支出擴張共同支撐 AI 基礎設施的長期基本面
Gemini 大模型快速追趕 OpenAI，縮短技術差距，但在商業化與大模型拉鋸戰中仍面臨市場輪動調整。大模型能力持續縮短差距，惟資本市場在各平台間輪動使股價呈區間震盪
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