啟動覆蓋 $FTAI，聚焦 Q4 首批 Mod-1 機組交付與客戶驗收，模型預估 2027 年交付約 80 台航改發電機組以因應資料中心通電需求。航空發動機改裝發電機切入 AI 資料中心提早通電剛需，Q4 首批機組驗收為驗證商業化落地之核心催化劑
目前約 10.5 倍遠期 EV/EBITDA 的估值完全未計入 Power 電力業務價值，航太維修毛利承壓僅是產品組合轉向重度維修的短期現象。26Q4 首批 Mod-1 機組交付將掃除商業化疑慮，在基準交付情境下隱含每股 82 美元的重估潛力
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