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精密製造服務單季營收超預期達 13.16 億美元且股數穩定，但受限於代工模式毛利率僅約 12.2%，且期末庫存年增 76% 導致全年自由現金流被大幅壓縮。具備零有息負債與充裕現金支撐擴產，但代工資金佔用嚴重且現金回收週期拉長，評價面已適度反映估值折價

財報與展望優於預期，營收連續 12 季創新高。股價受 DataCom 零組件瓶頸與客戶多元化導致 $NVDA 營收比重下滑拖累跌破年線。Fabrinet 代工封裝營運穩定且長線受惠 DCI 與光通訊需求，回檔提供良好長線買點

泰國廠提供高階 800G 光模組微米級精密代工，資料中心互聯 DCI 營收年增 90%，受惠 $LITE 與 $COHR 兩大客戶出貨成長且無需預判個股勝負。雖然代工模式限制毛利率上限，但競爭壁壘極高。作為跨廠商代工獨大龍頭，為獲取光通訊產業成長貝塔的最佳壓艙石

基本面強勁，800G需求滿載到2027年，CPO/OCS是下一成長引擎，擴產投報率高。但累積漲幅已太多，股價已提前反應完2027年的成長。這是光通訊族群的共同問題：成長故事沒問題，但股價已無安全邊際，短線不追