管理層檢視與三大財務表交叉驗證：資本配置、資產負債表韌性與自由現金流
- —評估管理層不應只看個人魅力，關鍵在於資本配置邏輯、歷史財測準確度、面對逆境時的當責態度，以及股權激勵機制是否真正與股東每股價值一致。一間企業的長期價值，很大程度取決於管理層如何分配資本與運用現金，誠信與利益一致性是評估經營層的核心標準
- —損益表、資產負債表與現金流量表不能分開檢視，損益表看營收與毛利增長的品質，資產負債表看景氣下行時的防禦底子，現金流量表則驗證獲利是否轉化為自由現金流。很多公司不是死在沒有營收，而是死在現金不足與負債太重，EPS 持續成長但自由現金流長期跟不上是重大警訊