KOL 日報 — 2026.06.10

今日主題

美股大盤技術面轉弱與結構性估值疑慮

—SPY連三日收於21 EMA下方並形成熊旗型態，若8週線失守，下一支撐看至50日線（約720）或21週線（約700）
—美銀報告顯示獲利成長預期達歷史高位、回購力道放緩，20項估值指標中17項顯著高估——70%熊市指標同步亮紅燈，當前漲幅的基本面支撐明顯薄弱
—MRVL納入標普500指數曾觸9.6%單日漲幅，但次日幾乎悉數回吐——指數成分調整等短期利多在弱市中有效性大幅衰減，是多頭追價意願薄弱的具體體現
—當前策略共識：提升現金水位、關掉槓桿，等待地緣政治結論或估值修正後的右側進場機會，而非逆勢追進

大叔美股筆記 · James Bulltard · Samuel6788

荷姆茲海峽軍事衝突：伊朗擊落美軍直升機

—伊朗於荷姆茲海峽擊落美軍直升機，美方隨即發動反制打擊，衝突驟然升溫；美股期指及那斯達克盤後出現明顯回落
—盤中低接買盤曾短暫撐住跌幅，但隨後衝突升溫消息已破壞短期多頭結構
—荷姆茲海峽是全球原油過境要道，軍事衝突同步加劇能源供應不確定性——地緣利空與基本面弱勢形成共振，在局勢明朗前避險情緒將主導盤勢

DeepSeek v4 跨硬體實測：Nvidia機架護城河、AMD軟體短板、華為生態閉環

—GB300 NVL72透過機架級NVLink域讓MoE通訊完全內部化——這是競爭者即使硬體效能追平也難以複製的架構紅利，確立Nvidia在超大規模推論的長期護城河
—AMD MI355X在發布一個月內透過AITER與Triton核心優化實現百倍效能提升，部分指標已超越H200；但軟體資源集中於自研ATOM引擎而非客戶廣泛使用的vLLM，生產環境競爭力仍受軟體成熟度制約
—華為Ascend 950DT是DeepSeek v4發布當天唯一具備完整優化支援的非Nvidia平台，CANN軟硬體閉環在中國大模型生態已建立實質壁壘
—DeepSeek v4透過CSA/HCA架構將KV快取需求降低約50倍，MegaMoE分組排程隱藏通訊延遲——推論效率基準正在被重新定義，對算力租用市場的長線定價影響不容忽視

蘋果WWDC後：AI策略執行力受質疑，市場分歧鮮明

—新版Siri AI在WWDC後市場反應冷淡：歐盟與中國市場功能延後交付、核心變現路徑不明，股價連兩日下挫
—Tim Cook已宣布將於2026年9月1日卸任CEO、由硬體產品主管John Ternus接任（編註：WebSearch確認，4月20日宣布），管理層交接期疊加AI策略疑慮形成雙重不確定性
—分歧核心：反方認為CEO交接帶來戰略轉型機會，此次WWDC發表被視為具高度誠意的起點；多方則指過去延期交付紀錄損害市場信任，估值下修壓力仍在——能否消除分歧取決於後續AI功能是否準時落地

大叔美股筆記 · Samuel6788

SMCI 70億融資：AI伺服器訂單強勁vs.籌碼稀釋壓力

—SMCI宣布70億美元融資計畫以應對龐大AI伺服器訂單需求，盤後股價重挫
—AI資本支出景氣高峰期，市場優先懲罰股權稀釋行為的邏輯格外明顯——基本面強勁也難抵籌碼面即時衝擊，短期股價進入弱勢尋底
—SMCI等AI基建大廠持續擴大資本支出，融資需求在本輪週期中將常態化，「需求無虞、籌碼承壓」的矛盾將反覆出現

原油長線布局：BNO LEAPS做多

—進場做多420口BNO 2027年1月到期、履約價$60買權，進場均價約$6.80
—長天期買權（LEAPS）提供時間緩衝，在宏觀不確定環境下風險收益比優於現貨或短線期貨；若油價在未來兩年顯著反彈，槓桿倍數可帶來可觀收益

追蹤

美國CPI數據公布（2026-06-10，今日美東時間08:30）

市場預期數據受能源價格影響可能偏熱；CPI表現是SPY能否守住21 EMA並重建技術面多頭結構的最關鍵短期催化劑——若優於預期，指數有機會嘗試重啟升勢；若偏熱，疊加地緣政治壓力，跌破下方支撐的機率上升。

聯準會主席Warsh首次FOMC會議（2026-06-16~17）

Warsh於5月22日就任聯準會第17任主席，此次為其首次主持FOMC會議；市場關注他是否將改變政策偏向，以及點陣圖的利率路徑訊號——若偏鷹，疊加CPI偏熱，技術面弱勢的美股將面臨額外下行壓力（編註：Warsh任職資訊及FOMC日期由WebSearch確認）。

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來源

大叔美股筆記

週報 2026.06.08 & 每日重點

—現金水位提升至 40%，防禦等待「鬼故事」或地緣政治結論
—$NVDA 負面傳聞邏輯已遭擊破，拆股後買入門檻降低有利支撐
—美國政府討論 OpenAI 股權可能對 $ORCL 等夥伴產生利多
—關注 $AAPL 發表會誠意與 Warsh 演講對盤勢的影響

DeepSeekV4 1.6T Day 0 to Day 43 Performance Over Time - Huawei, GB300 NVL72, MI355X, B200

—DeepSeek v4 在各硬體平台效能均有顯著進化，特別是 AMD MI355X 透過軟體優化實現百倍提升
—Nvidia GB300 NVL72 憑藉機架級 NVLink 域優勢，在超大模型推論中維持絕對統治地位
—華為 Ascend 950 展現極強的 Day 0 支援能力，在中國市場具備與 Nvidia 競爭的完整軟體棧
—DeepSeek v4 透過 CSA/HCA 與 MegaMoE 等架構創新，大幅降低了長文本推論的 KV 快取與通訊成本
—推論引擎生態中，vLLM 與 SGLang 仍是核心戰場，AMD 與 Nvidia 在其上的支援速度決定了硬體落地效率

Trade Alert - Long BNO Calls

—進場做多 BNO 2027 年 1 月到期、履約價 $60 的買權
—看好原油長期走勢，並透過長天期槓桿工具進行布局
—預期油價相關標的在未來兩年內具備顯著的上行空間

Crisis Investing

Why Smart People Make Stupid Decisions

—激勵機制決定行為，而非意圖或智慧；系統性的不理性行為背後通常是個人對獎勵制度的理性反應。
—糟糕的激勵機制分為惡意激勵（獎勵傷害）、錯位激勵（背離目標）與逆向激勵（政府干預的反效果）。
—投機者的定義是識別政府行為對市場造成的扭曲，並佈局資本從中獲利。
—在政府干預無孔不入的現代經濟中，多數市場活動已從投資轉向投機。

—SPY 技術面轉弱，連續三日低於 21 EMA 且形成熊旗型態，短期回檔壓力增加。
—CPI 數據公佈前市場觀望氣氛濃厚，技術面上需守住 8 週線以維持長期上升趨勢。
—VIX 低於 20 且能源價格回落是正面信號，但在站回均線前應保持適度謹慎。
—交易資料庫透過 AI 自動化執行均線與期權流規則，為 150 檔標的提供高勝率交易策略。

美股市場分析

—伊朗擊落美軍直升機引發地緣衝突，美軍反擊導致美股期指及那斯達克回落。
—蘋果 WWDC 2026 發表 Siri AI 但市場反應冷淡，缺乏清晰變現路徑且執行力受質疑。
—美國銀行示警 70% 熊市指標亮紅燈，估值過高且投機氣氛濃厚，建議獲利了結。
—超微電腦大規模籌資 70 億美元引發股東攤薄疑慮，即便 AI 伺服器訂單強勁仍重挫。

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