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矽光代工營收暴增 270% 且 2028 年產能已被預訂一空，坐擁 2.9 億美元預付款與負增長庫存，帳本極為健康。身為矽光架構普及下的中立賣鏟人，在產能緊缺中握有強大訂單能見度，股價短期主要受新廠大額資本支出與專利訴訟壓抑
手握 13 億美元矽光合約且預付款充沛，庫存下降且零稀釋展現四家中最乾淨帳本。然而日本新廠等巨額擴產投資使自由現金流轉負，現價對應明年獲利 38 倍為同業最高，疊加與 $GFS 專利訴訟懸而未決。賣鏟人商業模式扎實但龐大擴產開支壓抑短期現金流，宜耐心等待估值回落至合理區間再行佈局
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