費半進入技術性熊市：估值回檔換取升息預期降溫與利率平穩
- —標普 500 指數與那斯達克跌幅相對溫和，賣壓集中於費城半導體指數與小型股。股市透過適度回檔化解了市場對聯準會 10 月升息的擔憂，十年期美債殖利率亦自高點 5.3% 回落至 5.0%。
高利率推升 AI 融資成本，高收益債利差擴大考驗新創現金流
- —十年期美債殖利率高檔震盪，羅素 2000 小型股全面跌破年線，五年期高收益債信用利差亦擴至 6 個月新高。巨額資本支出排擠美債買盤，高利率對高負債企業與 AI 雲端新創構成嚴峻考驗。
記憶體族群大幅修正：南韓股市因庫藏股回購尾聲跌幅慘烈
- —記憶體與儲存設備為本波修正重災區，$MU 美光單週重挫 14.6%，$SKHY SK海力士大跌 16%，南韓綜合指數自高點重挫兩成。南韓三星與 SK 海力士高達 55 兆韓元庫藏股回購計畫進入尾聲，造成大股東護盤力道頓失。
隨南韓 55 兆韓元庫藏股回購計畫進入尾聲，股價單週重挫 16%，加上市場擔憂長線存儲新產能開出，遭遇劇烈獲利了結賣壓。然而目前股價淨值比僅 0.9 倍，基本面獲利與產業地位並未改變。股價淨值比跌破一倍提供充足安全邊際，回購結束後的急跌屬於籌碼面過度反應，待美債殖利率回穩後將迎來估值修復
指數自 10 月初高點大跌兩成測試年線，外資連 8 日狂賣 116 億美元，加上內資企業回購力道大幅腰斬，失去買盤支撐。雖然年內漲幅仍居全球前列，但短線籌碼極為凌亂。大股東護盤資金退潮後市場需時間重新尋求底部支撐，短線處於籌碼換手的劇烈震盪期
能源推升 PPI 飆漲現外溢效應，川普豁免俄制裁壓抑油價預期
- —9 月 PPI 月增 1.3%、年增 6.3% 創下 2022 年以來最大單月漲幅，能源推升中間財價格遠超終端 CPI，企業面臨利潤壓縮。科技巨頭因市占競爭尚不敢調漲 AI 訂閱費，成本暫由企業自行吸收。
台股內資買盤展現抗跌韌性，先進製程結構顯著優於韓股
每天早上,收件匣見
54 位中英文財經 KOL 的觀點,每天自動整理成一份日報。免費,隨時可退訂。