8 月 CPI 偏黏與升息定價：升息預期全面計價，美股迎來首波反向樂觀時刻
- —8 月核心 CPI 升至 0.3%、超核心通膨加速至 0.5%，市場對 9 月升息機率定價已達 90% 且大概率在 12 月再度升息
- —美債殖利率此前已大幅上行消化升息預期，市場開始交易防禦式升息落地後的邊際壓力釋放
債市與股市已充分定價年內兩次升息預期，當最悲觀的升息情境被完全消化後，偏鷹決議反而有助於掃除不確定性。雖然中東局勢等變數短期可能引發震盪，但邊際放緩即是釋放壓力契機。升息預期完全計價構成美股第一個反向樂觀時刻，只要未見更大實質衝擊則股市具備利空出盡修復動能