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積極推進農業軟體訂閱模式且目標 2030 年營收占比達 10%，而高毛利軟體商業模式正是 FTC 調查最可能聚焦的核心重災區。軟體訂閱面臨監管反壟斷調查直接衝擊，為本次農業設備風暴中真正的高風險標的

雖然傳統農機設備仍年減 6%，但受惠 AI 資料中心與大型基礎建設施工需求，建築與林業部門營收大增 18%、獲利暴增 84%。AI 資料中心電力與基建工程需求延伸至 2027 財年，顯著支撐工業設備龍頭成長動能

作為週期性巨頭受惠於基礎建設支出，但海外製造佈局面臨關稅與貿易壁壘壓力。營業利潤率由峰值 25% 回落至 20.5%，ROIC 降至 5.25% 且低於 WACC。前瞻本益比 27.5 倍處於高檔，DCF 合理價值 635 美元與現價 625 美元相近，且 1% 殖利率吸引力有限。累積漲幅已高且估值飽和，當前應結束主動加碼階段轉為持股觀望