提前平倉量化準則與風控架構:Delta 0.1 門檻、限價單紀律與長期持股接盤原則
- —判斷是否提前平倉的最直觀量化指標是觀察期權的 Delta 值(白話即合約被行權機率)。當 Delta 下降至 0.10(10%)以下(如 0.09、0.07)時,代表標的遠離履約價且剩餘時間價值極少,此時提前平倉換檔最為划算;反之若 Delta 仍高(如 0.17)且未實現獲利佔比低,則提前平倉屬於多此一舉。
- —執行提前買回時必須嚴格使用限價單(Limit Order)下單,將買回價格設定低於當初賣出所收取的權利金,以防範期權價差過大導致滑價侵蝕獲利。此外所有 Sell Put 的底層標的(如 $NVDA、$TSLA、$AMD 等)都必須是願意長期持有的優質公司;若遭遇市場下跌而被行權接股,亦能坦然持有並轉為 Sell Call 繼續收取租金。
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