10 年期美債殖利率破 5% 與 FOMC 利率決議前瞻
- —10 年期美債殖利率盤中觸及 5.01% 創 2007 年新高，主因沙烏地關閉輸油管道推升通膨疑慮、美國國債規模龐大及發債融資壓力疊加
- —市場已定價本週 FOMC 升息一碼，除非聯準會釋出超預期的持續激進緊縮路徑，否則第四季美股歷史回調往往提供資金長線配置的布局窗口
AI 放緩論與美中賽局：川普與黃仁勳反對全面踩煞車
- —川普公開反對限制 AI 發展並批評地方政府阻礙資料中心核准，黃仁勳亦主張不應將創新與安全對立、反對以安全限制基礎建設
- —美中科技競爭呈現賽局囚徒困境，在中國持續推進 AI 戰略下美國難以單方面放慢，且雲端巨頭並未下修資本支出或取消訂單
儘管市場擔憂前沿模型測試增加會延後推出時程，但在美中科技競爭賽局下雙方難以單方面放慢，且超大規模雲端業者未見資本支出縮減或訂單取消。近期跌勢主要反映利率與情緒踩踏。科技霸權賽局與雲端巨頭剛性需求未變，AI 資料中心與算力硬體長線擴張趨勢依舊確立
微軟 AI 行為準則與科技巨頭技術追趕
AI 安全敘事催化資安板塊：$ZS、$PANW 與 $CRWD 表現分化
- —AI 代理人廣泛部署與潛在網路攻擊推升企業將風險轉嫁至資安供應商的需求，資安板塊在大盤修正中展現強烈防禦與吸金特質
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