Agentic Utilities — Citrini Research 重點整理

Agentic Era 到來：AI 從聊天工具升級為可自主執行任務的代理人

—AI 代理人在 2025 年 11 月達到逃逸速度，OpenClaw（前身 ClawdBot）成為標誌性產品，透過將上下文存入文字檔並循環 AI 呼叫實現長程自主執行
—Jensen Huang 表示希望年薪 $500K 的工程師每年消耗至少 $250K 的 token，顯示 token 需求將大幅成長 #催化劑
—Citrini 早在 2023 年 5 月即預測 AI 採用將歷經三個階段：基建超大規模化 → AI/ML 民主化 → 整合與專業化（現在所處的 Agentic Era）

AI基建 ↑看多長期

Agentic AI 大幅加速 token 消耗，OpenRouter 數據顯示 OpenClaw 上線後 token 使用量出現天文數字級增長 #催化劑

AI應用 ↑看多中期

代理人可執行振動碼（vibecoding）、回覆 email、轉移加密錢包、折疊蛋白質等真實世界任務，企業已廣泛注意到此趨勢

—Citrini 將 Agentic 受益者分為三類：1）基礎設施（數位水管重構以應對 agentic 流量激增）、2）生態系統（B2A 服務，提供代理人無法 vibecoding 掉的功能）、3）治理（可觀測性與反 AI 解決方案）
—價值累積順序先到基礎設施（如 CDN），再到 API 需求方與 agentic harness，最後到代理人本身

AI算力 ↑看多中期

Agentic 互聯網的路徑和頻寬結構與現有互聯網不同，數位基礎設施必須全面適應新範式 #催化劑

軟體股 ↑看多中期

過去被視為與 AI 無關的軟體名字（如 CDN）正因 Agentic 角度被重新評估，情緒反轉速度極快 #比較

$AKAM ↑看多中期

已加入 Citrindex 持倉，定位為 Agentic 基礎設施層受益者，買入時市場尚未認識其 AI 角色 #比較

$FSLY ↑看多中期

已加入 Citrindex 持倉，與 $AKAM、$NET 同屬 CDN/邊緣基礎設施，受 agentic 流量爆炸帶動 #比較

$NET ↑看多中期

已加入 Citrindex 持倉，作為 agentic 互聯網基礎設施受益者，Citrini 在市場尚未認識 AI 角度時即建倉 #比較

$CRCL ↑看多中期

已加入 Citrindex 持倉，穩定幣與 agentic 錢包領域，代理人以非人類身分進行金融交易需要支付軌道 #催化劑

AI基建 ↑看多中期

CDN 等傳統基礎設施名字因 agentic 流量需求出現營收與指引的實際拐點，需求已到來且快速成長 #催化劑

—Citrini 2023 年建立的 26 檔「AI Losers」空頭籃，2025 年底代理人落地後出現瀑布式下跌，理論風險迅速轉為影響管理層展望的切實風險 #風險
—治理層需求緊迫：現有 AI 能力已足以讓流氓代理人攻破 Meta 等大型企業內部系統，企業普遍在問殺死開關在哪裡 #風險

AI應用 ↓看空短期

被 agentic AI 顛覆的傳統軟體/服務企業面臨基本面惡化，管理層展望已受到實質影響 #風險

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